Title: 5.eval_finale
Course: OT_TraAM2017_Qui crée la monnaie_4?

Q: On désigne par l’expression «[...]» toute opération qui conduit à augmenter le stock de monnaie en circulation et par « destruction monétaire » l’opération inverse. Ce stock de monnaie en circulation, ou «[...]», est constitué des moyens de paiement détenus par les agents économiques non bancaires et utilisables à court terme pour régler leurs dépenses (les billets en circulation, les dépôts à vue et à terme dans les banques et les comptes sur livret).

Aujourd’hui, ce sont les créances correspondant aux crédits accordés par les banques aux entreprises et ménages qui constituent les principales « contreparties » de la masse monétaire, autrement dit qui sont à l’origine de la création de monnaie. Si les banques, en tant qu’intermédiaires financiers, ont comme fonction de collecter des dépôts et d’octroyer des crédits, elles ont une spécificité qui les distingue des intermédiaires financiers non bancaires : les crédits accordés ne se font pas sur la base de ressources préexistantes ; pour accorder un crédit, le banquier n’a pas besoin de disposer de la monnaie qu’il prête. Ainsi, les [...] font les [...].

L’évolution de la masse monétaire résulte ainsi d’un processus de création et de destruction monétaire. Si les opérations à l’origine de la création monétaire sont [...] aux opérations de destruction, la masse monétaire en circulation s’accroît et inversement, si les opérations à l’origine de la création monétaire sont [...] aux opérations de destruction, la masse monétaire en circulation diminue.

Le pouvoir de [...] des banques, exercé lors de chaque [...], se heurte à une double contrainte. D’une part, une partie du crédit alloué est demandée sous la forme de billets. La banque doit se [...] auprès de la banque centrale et lui emprunter le montant correspondant. En contrôlant le volume et le prix du refinancement, la banque centrale contrôle indirectement la création monétaire.

D’autre part, la monnaie scripturale créée au profit d’un emprunteur peut se retrouver, lors d’un paiement, sur le compte d’un bénéficiaire situé dans une autre banque. Cette dernière va donc réclamer à la première le montant correspondant, matérialisé par un virement sur son compte banque centrale. Si la première banque ne dispose pas du montant requis, elle est contrainte de l’emprunter à une autre banque sur le marché [...]. Sur ce marché, les banques se prêtent et s’empruntent chaque jour, sur des durées courtes, le montant du solde, créditeur ou débiteur, issu de la compensation des chèques et virements qu’elles ont eue à traiter. Le prêteur de monnaie centrale reçoit une rémunération qui correspond au taux d'intérêt directeur qui se répercute sur les taux des crédits accordés par les banques à leur clientèle.

La banque centrale peut agir en faisant varier les liquidités disponibles sur le marché monétaire (en modulant son offre de monnaie centrale) ainsi que la rémunération qu'elle demande aux banques pour leur en fournir. Cette rémunération correspond au taux directeur : plus il est élevé et [...] il devient coûteux pour une banque de se refinancer. Cela peut avoir deux effets : amener la banque à [...] son offre de crédits, d’une part, répercuter le coût de son refinancement sur les taux d’intérêt des crédits qu’elle octroie en les [...] et ainsi décourager  le recours à l’endettement bancaire des agents économiques, d’autre part.
Also offered: billets; moins; augmenter; baissant; remboursement de crédits; financer; des changes; des actions et obligations
A: création monétaire; masse monétaire; crédits; dépôts; supérieur; inférieur; création monétaire; octroi de crédit; refinancer; monétaire interbancaire; plus; baisser; augmentant
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